Η Τράπεζα Πειραιώς σχεδιάζει να αντλήσει περίπου 400-500 εκατομμύρια ευρώ μέσω της έκδοσης ενός ομολόγου υψηλής προτεραιότητας (senior preferred bond) με σκοπό την κάλυψη των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων, γνωστών ως MREL. Η εντολή έχει δοθεί στις Goldman Sachs, IMI Intessa Sanpaolo, JP Morgan και UBS Investment Bank, και αναμένεται να ανοίξει σήμερα το βιβλίο προσφορών.
Ο τίτλος θα έχει διάρκεια πέντε ετών, με δυνατότητα ανάκλησης μετά από τέσσερα έτη. Ο στόχος είναι να εκμεταλλευτεί το θετικό κλίμα που επικρατεί στις αγορές, καθώς η χώρα βρίσκεται επί ποδός της επενδυτικής βαθμίδας, κάτι που φαίνεται και στη σχετική υποχώρηση που σημειώνουν τα spreads των ελληνικών εκδόσεων.
Προβλέπεται ότι το επιτόκιο της έκδοσης θα κυμανθεί στο 7%, πλησίον του επιτοκίου του αντίστοιχου ομολόγου ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ που εξέδωσε η Alpha Bank στις 21 Ιουνίου και η τιμολόγηση του ήταν 6,875% (απόδοση 7%). Αξίζει να σημειωθεί ότι το αντίστοιχο ομόλογο που είχε εκδοθεί η Τράπεζα Πειραιώς τον Νοέμβριο του 2022 με επιτόκιο 8,25%, τιμολογείται σήμερα κοντά στο 6,8%.
Η υποχρέωση της Τράπεζας Πειραιώς να καλύψει τον MREL στόχο έως τα τέλη του 2025 διαμορφώνεται σε 27,26%, ενώ η τράπεζα έχει ήδη υπερκαλύψει τον στόχο που έχει ορίσει ο SRB για το 2023, ο οποίος ήταν στο 19,1%. Με βάση τα στοιχεία του πρώτου τριμήνου, η Τράπεζα Πειραιώς διαθέτει δείκτη 19,9%, αποτελούμενο κατά 12,4% από κεφάλαια CET1, κατά 4,5% από κεφάλαια ΑΤ1 και Tier 2 και κατά 3% από senior τίτλους και άλλα επιλέξιμα κεφάλαια.
Η έκδοση του ομολόγου πραγματοποιείται μετά την αναθεώρηση των στόχων που έχει θέσει η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς για την περίοδο 2023-2025, βάσει των οποίων:
- Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα διαμορφωθεί στο 12,5% λαμβάνοντας υπόψη την πρόθεση της διοίκησης να διανείμει μέρισμα για τη χρήση του 2023 και στο 14,5% το 2025 και ο συνολικός δείκτης στο 17,3% και στο 19% αντιστοίχως.
- Τα κέρδη ανά μετοχή θα διαμορφωθούν σε 0,55 ευρώ το 2023 (από 0,45 με βάση την προηγούμενη εκτίμηση) και 0,65 ευρώ το 2025
- Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων θα διαμορφωθεί στο 12% την περίοδο 2023-2025 (από 10%).
- Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου προς το ενεργητικό, στο 2,2% το 2023 (από 2% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη) και στο 2% το 2025.
- Τα καθαρά έσοδα προμηθειών προς το ενεργητικό θα σταθεροποιηθούν στο 0,6% και θα αυξηθούν στο 0,8% το 2025. – Το κόστος προς βασικά έξοδα θα μειωθεί στο 40%, από 42% με βάση την προηγούμενη πρόβλεψη.
- Το οργανικό κόστος κινδύνου θα σταθεροποιηθεί στο 1,2% το 2023 και θα μειωθεί στο 0,75% το 2025.
- Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων θα μειωθεί στο 5% το 2023 (από 6% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη) και στο 3% το 2025 και ο δείκτης κάλυψης θα βελτιωθεί στο 60% και στο 70% το 2025.
- Η καθαρή πιστωτική επέκταση θα μειωθεί οριακά στο 1,6 δισ. ευρώ (από 1,7 δισ. ευρώ προηγούμενης πρόβλεψης) το 2023 και το 2025 θα ξεπεράσει τα 2 δισ. ευρώ.
Πηγή: moneyreview.gr
