Τα Ιδρύματα Επαγγελματικής Συνταξιοδοτικής Παροχής (IORPs) που κατέχουν παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους ρευστότητας. Σε ορισμένα κράτη μέλη της ΕΕ, τα IORPs κάνουν εκτεταμένη χρήση παραγώγων για να μειώσουν τους κινδύνους επιτοκίων και συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ωστόσο, οι θέσεις αντιστάθμισης που κατέχουν τα καθιστούν επίσης ευάλωτα σε ταχείες αλλαγές στα επιτόκια ή/και στην αξία των ξένων νομισμάτων, οι οποίες μπορεί να προκαλέσουν βραχυπρόθεσμες κλήσεις περιθωρίου (margin calls) που τα IORPs θα πρέπει να καλύψουν άμεσα.

Αυτές οι ευπάθειες τονίζουν την ανάγκη για μια ενδελεχή αξιολόγηση της έκθεσης των IORPs σε κινδύνους ρευστότητας, όπως κλήσεις περιθωρίου και παροχής εγγυήσεων, πρόωρες αποσύρσεις και εξερχόμενες μεταφορές, καθώς και της ικανότητάς τους να διαχειριστούν αυτούς τους κινδύνους. Το παρόν έγγραφο διαβούλευσης παρουσιάζει το σχέδιο Γνώμης της EIOPA σχετικά με την εποπτεία της διαχείρισης κινδύνου ρευστότητας των IORPs. Στόχος της Γνώμης αυτής είναι η ενίσχυση της σύγκλισης στην εποπτεία, με σκοπό την προστασία των μελών και των δικαιούχων των συνταξιοδοτικών ταμείων, καθώς και την ενίσχυση της σταθερότητας των IORPs και του ευρύτερου χρηματοοικονομικού συστήματος.

Το σχέδιο Γνώμης προτείνει μια προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο, με προοπτική στο μέλλον και με αναλογικό τρόπο. Οι εποπτικές αρχές καλούνται:

• Να παρακολουθούν και να αξιολογούν την έκθεση των IORPs σε κινδύνους ρευστότητας,
• Όταν τα IORPs εμφανίζουν σημαντικούς κινδύνους ρευστότητας, να αξιολογούν την ικανότητά τους να διαχειριστούν αυτούς τους κινδύνους, και
• Να διασφαλίζουν ότι τα IORPs που εκτίθενται σε ουσιώδεις κινδύνους ρευστότητας συμμορφώνονται με ορισμένες βασικές αρχές σχετικά με τη διαχείριση της έκθεσης αυτής, όπως είναι η διενέργεια stress tests στις ταμειακές ροές, η σύνταξη σχεδίων έκτακτης ανάγκης και η δημιουργία αποθέματος ρευστών περιουσιακών στοιχείων για την κάλυψη πιθανών ελλείψεων.

Διαδικασία Διαβούλευσης

Η EIOPA καλεί τους ενδιαφερόμενους να παράσχουν την ανατροφοδότησή τους σχετικά με το Έγγραφο Διαβούλευσης και το σχέδιο Γνώμης μέσω μιας διαδικτυακής έρευνας, με προθεσμία έως τις 20 Δεκεμβρίου 2024. Η EIOPA αναμένεται να δημοσιεύσει την τελική Γνώμη κατά τη διάρκεια του 2025, μαζί με μια δήλωση ανατροφοδότησης που θα συνοψίζει τις απαντήσεις των ενδιαφερόμενων μερών. Όλες οι απαντήσεις θα δημοσιευθούν στην ιστοσελίδα της EIOPA, εκτός αν έχει ζητηθεί διαφορετικά.