Παρασκευή, 3 Φεβρουαρίου 2023

Το άνοιγμα της Κίνας έχει θετική αλλά σταδιακή επίδραση στην κατανάλωση

Κίνα

Η διαδικασία για το άνοιγμα της Κίνας ήρθε ταχύτερα από το αναμενόμενο. Μετά την ανακοίνωση της σταδιακής ελάφρυνσης των μέτρων για τον περιορισμό του Covid τον Νοέμβριο, η Εθνική Επιτροπή Υγείας αποφάσισε τελικά να υποβαθμίσει τον κίνδυνο του Covid-19 μέσα στον Δεκέμβριο.

Το οικονομικό, κοινωνικό και δημοσιονομικό κόστος της πολιτικής για μηδενικά κρούσματα Covid οδήγησε σε μεγάλη αβεβαιότητα περί της οικονομίας, επιδρώντας σημαντικά στην κατανάλωση και τις επενδύσεις. Την ίδια στιγμή, η σύνδεση του ρυθμού των κρουσμάτων της νόσου με την άρση των περιοριστικών μέτρων άσκησε ισχυρή πίεση στην οικονομική δραστηριότητα. Το τρέχον κύμα των κρουσμάτων αναμένεται να κορυφωθεί κατά τα μέσα Ιανουαρίου, ενώ ένα δεύτερο κύμα –λόγω της διασποράς και στις επαρχιακές περιοχές – αναμένεται να κορυφωθεί τις πρώτες μέρες του Μαρτίου.

Δοθέντος αυτού του πλαισίου, η Coface προβλέπει μια σταδιακή ομαλοποίηση της οικονομικής δραστηριότητας τον Μάρτιο, με μια ισχυρή ανάκαμψη να ξεκινά το δεύτερο τρίμηνο του 2023.

Αυξανόμενα ασύμφορη η πολιτική μηδενικών κρουσμάτων Covid

Τα μέτρα ελέγχου του Covid που ελήφθησαν στην Κίνα έχουν πλήξει την ζήτηση με αρνητικές συνέπειες στην κατανάλωση των νοικοκυριών. Υποχρεωτικά τεστ και φόβοι για lockdown έχουν πιέσει σημαντικά την κατανάλωση. Οι λιανικές πωλήσεις ήταν σταθερές για τους πρώτους 11 μήνες του 2022, και οι προοπτικές της αγοράς εργασίας ασθένησαν, με την ανεργία να φτάνει το 5.7% το Νοέμβριο.

Η μεταποιητική παραγωγή και οι μεταφορές επλήγησαν επίσης από τα μέτρα κατά της νόσου Covid, με την βιομηχανική παραγωγή να υποχωρεί κατά 2.2% τον Νοέμβριο, και τους χρόνους παράδοσης υλικών να επιμηκύνονται απότομα.

Η Κίνα αντιμετωπίζει επίσης εξασθενημένες προοπτικές εξωστρέφειας. Οι εξαγωγές ήταν ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες για την ανάπτυξη της χώρας κατά την πανδημία και εντός του 2022, αλλά η ζήτηση από το εξωτερικό πλέον αναμένεται να είναι χαμηλότερη κατά το 2023, με την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας. Οι εξαγωγές αγαθών έπεσαν κατά 8.7% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Η διατήρηση της πολιτικής μηδενικών κρουσμάτων Covid θα μπορούσε να αποδοθεί στο συνεδρίο του Κομμουνιστικού Κόμματος Κίνας τον Οκτώβριο του 2022. Όμως οι αυστηροί έλεγχοι, τα lockdowns και οι μαζικές δειγματοληψίες κατέληξαν να πυροδοτούν μια λαϊκή δυσφορία, η οποία οδήγησε στην εκδήλωση διαδηλώσεων σε διάφορες πόλεις προς τα τέλη του 2022.

Νεφελώδες άνοιγμα λόγω αβεβαιότητας

Το άνοιγμα της Κίνας αναμένεται να είναι μια θετική εξέλιξη για τις προοπτικές της κατανάλωσης, αλλά η επίδραση θα είναι σταδιακή και πιθανά περιορισμένη.
Η ταχεία εξάπλωση των επιδημιών και η ανοσία της αγέλης αναμένεται να οδηγήσουν σε οικονομική ομαλότητα το δεύτερο τρίμηνο του 2023. Παρά το γεγονός ότι ο ρυθμός εξάπλωσης μειώνει το διαθέσιμο προσωπικό – επηρεάζοντας την δραστηριότητα της παραγωγής και των μεταφορών – περιμένουμε ομαλοποίηση και σε αυτό το πεδίο.

Σε κάθε περίπτωση, ενώ αναμένουμε ανάκαμψη της κατανάλωσης το 2023, αυτή θα είναι σταδιακή. Παρατηρούμε πως το διαθέσιμο εισόδημα αργεί να ανακάμψει, τα διαθέσιμα των νοικοκυριών παραμένουν υψηλά (40.3% του ΑΕΠ κατά το τρίτο τρίμηνο του 2022), και ο καθαρός πλούτος βρίσκεται σε πτώση. Επιπροσθέτως, η ανεργία – η οποία είναι υψηλή – θα συνεχίσει να επιδρά αρνητικά στην κατανάλωση. Θα πρέπει να συνυπολογιστεί και το επίπεδο του χρέους των νοικοκυριών: έχει διπλασιαστεί σε σχέση με το επίπεδο προ δεκαετίας (62% το 2022 σε σύγκριση με 30% το 2012), γεγονός που δυσχεραίνει την ενίσχυση της κατανάλωσης.

Υπάρχει, πάντως, η πιθανότητα να βοηθηθεί η κατανάλωση μέσω δημοσιονομικής ενίσχυσης. Οι ασκούντες την πολιτική τονίζουν την ανάγκη «σταθερότητας» για αυτή τη χρονιά και έχουν αποφασίσει να ενισχύσουν την εγχώρια κατανάλωση και να αυξήσουν το διαθέσιμο εισόδημα.

Μέτρα ενίσχυσης των καταναλωτών όπως κουπόνια, θα μπορούσαν να αυξήσουν το επίπεδο κατανάλωσης των νοικοκυριών.

Τέλος, η επενδυτική δραστηριότητα αναμένεται να είναι βαρίδι στην ανάπτυξη αυτή τη χρονιά, ειδικά στον κατασκευαστικό κλάδο. Ενώ ο κλάδος των κατοικιών αναμένεται να σταθεροποιηθεί συνεπικουρούμενος από κρατικές ενισχύσεις, οι επενδύσεις στο κατασκευαστικό κομμάτι θα είναι χαμηλότερες. Δοθείσης της παγκόσμιας οικονομικής προοπτικής, οι εξαγωγικές εταιρείες πιθανά δεν θα επενδύσουν σε νέες εγκαταστάσεις.

Βρείτε την ανακοίνωση της Coface εδώ.

Διαβάστε Ακόμα