Ένα νέο κύμα ακυρώσεων ασφαλιστικής κάλυψης πολεμικού κινδύνου (war-risk insurance) προκαλεί ισχυρούς κραδασμούς στις παγκόσμιες ενεργειακές μεταφορές, καθώς δεξαμενόπλοια και LNG carriers συσσωρεύονται ανοιχτά των ακτών των ΗΑΕ, εν μέσω κλιμάκωσης της σύγκρουσης στον Περσικό Κόλπο.

Κορυφαίοι θαλάσσιοι ασφαλιστές, συμπεριλαμβανομένων μελών του 12μελούς International Group of P&I Clubs, εξέδωσαν ειδοποιήσεις διακοπής της αυτόματης κάλυψης πολεμικού κινδύνου για πλοία που εισέρχονται στον Κόλπο και σε παρακείμενες περιοχές υψηλού ρίσκου, με ισχύ από τις 5 Μαρτίου.

Μεταξύ των clubs που επιβεβαίωσαν την απόσυρση περιλαμβάνονται οι Gard, Skuld, NorthStandard, London P&I Club και American Club.

Αλλαγή του risk calculus για πλοιοκτήτες και traders

Αν και τα συμβόλαια Hull & Machinery παραμένουν σε ισχύ, η κατάργηση της war-risk προστασίας μεταβάλλει ριζικά τη στάθμιση κινδύνου για:

• Πλοιοκτήτες

• Ναυλωτές

• Ενεργειακούς traders

• Refiners

Ο Περσικός Κόλπος διαχειρίζεται περίπου το 20% του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου και σημαντικό μέρος του LNG. Η απόσυρση κάλυψης σε μια τόσο κρίσιμη αρτηρία συνιστά μία από τις σημαντικότερες ασφαλιστικές αναδιπλώσεις των τελευταίων δεκαετιών.

Σύμφωνα με στοιχεία ναυτιλιακής παρακολούθησης, τουλάχιστον 150 tankers – συμπεριλαμβανομένων crude carriers και LNG vessels – αγκυροβολούν εκτός των Strait of Hormuz, ενώ δεκάδες ακόμη παραμένουν στάσιμα στην αντίθετη πλευρά του choke point.

Η στρατηγική θέση της Fujairah και τα όριά της

Η Fujairah, ένα από τα μεγαλύτερα bunkering hubs παγκοσμίως, βρίσκεται εκτός των Στενών, στην Αραβική Θάλασσα, και ιστορικά προσέφερε σχετική θωράκιση έναντι διαταραχών εντός του Κόλπου.

Ωστόσο, με την ένταση να αυξάνεται και την ασφαλιστική κάλυψη να αποσύρεται, αρκετοί operators επανεξετάζουν εάν θα εισέλθουν σε ζώνες αυξημένου κινδύνου. Πλοιοκτήτες και μεγάλοι energy houses φέρονται να «παγώνουν» νέες δεσμεύσεις διέλευσης, αναμένοντας σαφέστερη εικόνα για:

• Τις συνθήκες ασφαλείας

• Την τιμολόγηση war-risk premiums

• Τη διαθεσιμότητα capacity

Εκτόξευση ασφαλίστρων και case-by-case underwriting

Η war-risk ασφάλιση τιμολογείται συνήθως ως ποσοστό επί της αξίας hull ανά voyage σε designated high-risk areas. Σε ομαλές συνθήκες, τα πρόσθετα ασφάλιστρα ανέρχονται σε κλάσματα της μονάδας τοις εκατό.

Σε συνθήκες σύγκρουσης, όμως, τα premiums μπορούν να πολλαπλασιαστούν εντός ημερών.

Οι underwriters φέρονται πλέον να προσφέρουν κάλυψη κατά περίπτωση (case-by-case), με σημαντικά αυξημένες χρεώσεις που αντανακλούν τον αυξημένο κίνδυνο:

• Πυραυλικών επιθέσεων

• Drone strikes

• Παράπλευρων απωλειών

Ήδη αναφέρονται ζημιές σε τουλάχιστον τρία δεξαμενόπλοια τις τελευταίες ημέρες, με έναν θάνατο ναυτικού, γεγονός που επιδρά άμεσα στα actuarial models και οδηγεί σε επανατιμολόγηση της έκθεσης.

Η MS&AD Insurance Group επιβεβαίωσε ότι ανέστειλε την ανάληψη συγκεκριμένων war-risk καλύψεων σε ύδατα γύρω από το Ιράν και το Ισραήλ, ενώ η Skuld εξετάζει σενάρια “buy-back” επαναφοράς κάλυψης με ουσιωδώς υψηλότερο κόστος.

Συστημικός αντίκτυπος και ενεργειακός πληθωρισμός

Καθώς τα clubs του International Group of P&I Clubs ασφαλίζουν περίπου το 90% της παγκόσμιας ωκεάνιας χωρητικότητας ως προς την αστική ευθύνη τρίτων, η συντονισμένη τους κίνηση λειτουργεί ως ισχυρό συστημικό σήμα.

Ακόμη και αν εναλλακτική κάλυψη αναζητηθεί σε εξειδικευμένες αγορές war-risk (π.χ. Λονδίνο), η διαθέσιμη χωρητικότητα παραμένει περιορισμένη και η μεταβλητότητα υψηλή.

Οι επιπτώσεις διαχέονται ταχέως:

• Πιθανή αύξηση charter rates για μη ασφαλισμένα voyages

• Αναπροσαρμογή delivered crude & LNG pricing

• Διεύρυνση regional crude differentials

• Νέο πληθωριστικό παλμό στις διεθνείς αγορές ενέργειας

Το Brent αντέδρασε άμεσα, υπερβαίνοντας τα 82 δολάρια ανά βαρέλι πριν υποχωρήσει ελαφρώς, ενσωματώνοντας γεωπολιτικό risk premium.